贵州煤炭民企排名前十(煤炭储量排名)

52GAME • 2023年12月2日 14:15 • 投稿

“夫过者，自大贤所不免，然不害其卒为大贤者，为其能改也。故不贵于无过，而贵于能改过。”

——王阳明《教条示龙场诸生》

今天说的又是一家贵州的煤炭民企，也是当时最纠结、后来最痛苦的几笔业务之一。企业老板来自温州，从事矿建施工起家，逐步完成资本积累并在贵州投资煤炭资源。公司2010年开始陆续在黔西南州收购煤矿，截至2013年已成为拥有8个矿的整合主体，证载产能合计约160万吨/年，备案储量超过1亿吨，但企业实际控制的只有3个，其余都是挂靠矿和拟关停矿井。按照省里“保一关一”的整合关停要求，计划关停4个保留4个，产能技改提升到300万吨/年。黔西南州位于云南贵州广西三省交界之地，省内煤炭资源排在毕节六盘水之后，资源以无烟煤为主，优势在于能够辐射缺煤的广西，但煤质相对较差。整体上看，企业综合实力与本地的民营龙头相比仍有不小的差距，前期并购时也存在不少的民间拆借，后续还需要大量资金投入技改。

一笔业务总会经历各种波折，但如果幺蛾子特别多，还是不应勉强推进。业务审查时去实地调研，当时走访了好几家企业，虽然这家公司表面生产正常，积极出煤、有库存有拉运，但规模、管理、开采条件等各方面与六盘水的民营龙头煤企一对比，还是相形见绌。后续经过补充论证以及追加增信、压缩额度之后获批，但在对其他企业调研后，又听到了一些关于该公司债务纠纷的信息。经过了反复解释，企业到银行开户又发生“萝卜章”事件，验印通不过，后来财务承认有过两套章，让临时工背锅了事。直到最后出账之时，煤炭行业已经开始转势下行了，但业务还是没能刹住车。

报告都是结果导向，不是越精致好看就越有用。这笔业务一开始就被定义为投行项目，其实仍为传统债权融资而非股权，只是通过对接同业或理财资金池发放，息差转化为了中收，团队从中获得更高的综合收益。但正是打着“高收益投行项目”的旗号，加上专门的团队，容易被增加一些差异化的优待。团队贷前报告质量算是细致，但也存在不少美化的痕迹，再加上严丝合缝的补充解释证明，在当时积极鼓励业务发展的背景下，也就容易“萝卜急了不洗泥”的集体决策通过了。

业务投放之后很快企业资金链紧绷，银行风险化解的过程陷入了“葫芦娃救爷爷”的传统套路里无法自拔。从保障企业第一还款来源的角度出发，为其提供流动资金支持，期望维持煤矿正常开采，但在行业持续下行的背景下，企业煤质差、含硫高，撮合对接的几家下游电厂甚至都不愿收企业的煤，加上原股东的法律诉讼，企业很快陷入违约困境里。在银企折腾两年之后，最终还是依靠了省内的一家大型民企集团。该集团也有煤炭相关产业，可以看作产业版图的延伸，但毕竟不是主业，这两年整体资金压力加大，巨额债务规模压顶，非主业的板块也在逐步清理之中了。

煤矿老板也没闲着，一方面继续拖着各路债权人，另一方面东拼西凑尽力保持煤矿的存续。近期查阅省自然资源厅对主要矿井的《矿产资源绿色开发利用方案评审意见公示》，最大一个矿的采矿权证已从30万吨/年顺利变更为90万吨/年，矿区面积略有调减，但保有资源储量仍有近6000万吨，且有效期已延续到2040年。而另一个主力矿井也已从30万吨/年变更至60万吨/年，保有资源储量也在6000万吨以上。煤矿资产保住了，但企业大量的债务纠纷、合同纠纷仍未解决，产能释放需要时间，能否依靠自身现金流脱困还是个未知数。

金融机构以“矿权+股权”抵质押来控制核心资产，虽然在周期底部一地鸡毛，但埋藏的资源总会随着周期复苏而价值重估，但无奈金融机构本身面临的考核与监管却是每年每季每月每日的，有排名、有淘汰，完全无法匹配较长的经济周期波动。而潮涨潮落之后，坚持下来留在岸上的老板颇为不易，金融机构内部早已经翻来覆去处理好几轮了。

贵州煤炭民企排名前十(煤炭储量排名)

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